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Les couches de frais d’un investissement structuré
Pour comparer deux propositions, il faut retrouver tous les frais : conseil, contrat, gestion, supports et opérations. Certains sont facturés directement, d’autres prélevés dans le placement. Voici comment les distinguer.
Un audit patrimonial complet coûte de l’ordre de 1 500 à 3 000 €, facturés par paliers liés aux livrables (un acompte, puis à la remise du document, puis à sa présentation). Lorsqu’un investissement est mis en place, d’autres frais peuvent s’ajouter : contrat, gestion financière, fonds détenus, opérations et change. La page « Nos honoraires, et ce que coûte un investissement » présente la rémunération du cabinet. Ici, nous regardons le coût d’ensemble pour vous permettre de comparer les propositions sur la même base.
Les cinq postes à retrouver dans une proposition
Pour chaque poste : quel montant, quelle fréquence, quel destinataire ? Les cinq sections qui suivent reprennent chacun d’entre eux.
Cette vue n’indique ni proportion ni coût total. Un même intervenant peut être rémunéré sur plusieurs lignes : les rapprocher du devis évite de compter deux fois un montant déjà compris ailleurs.
- 01 · Le conseil
Les honoraires de l’étude et les prestations prévues, facturés par paliers liés aux livrables. Le suivi et la rémunération liée aux produits se distinguent de cette étude.
- 02 · Le contrat
Des frais d’entrée ponctuels à la souscription, puis les lignes propres au contrat. Pour chacune : sa base de calcul, sa fréquence et son bénéficiaire.
- 03 · La gestion
La gestion de votre portefeuille
Le coût du mode de gestion retenu — fonds interne collectif, fonds interne dédié ou fonds d’assurance spécialisé — dépend des montants confiés et des conditions négociées.
- 04 · Les supports
Les fonds détenus dans le contrat
Les frais des supports à l’intérieur du placement, prélevés à la source avant les autres couches. Ils varient selon la classe de parts réellement accessible.
- 05 · Les opérations
Le change et les frais bancaires
Les frais liés aux mouvements, à la banque dépositaire et aux devises. Une couverture du risque de change se porte en continu, pas seulement lors d’un virement.
Le premier frais : nos honoraires
La mission d’audit couvre votre situation familiale et professionnelle, votre patrimoine, vos revenus et dépenses, votre fiscalité, votre protection et votre retraite, ainsi que la transmission de vos biens, pour un prix de de l’ordre de 1 500 à 3 000 €, facturés par paliers liés aux livrables (un acompte, puis à la remise du document, puis à sa présentation) selon le dossier. Le suivi et la rémunération liée aux produits doivent être distingués de cette étude. Leur présentation figure sur la page « Nos honoraires, et ce que coûte un investissement » ; le devis précise les conditions applicables à votre situation.
Ce qui fait varier ce frais : la complexité de votre situation (le nombre de pays concernés, les sociétés que vous détenez, la transmission à préparer), le type de mission (une intervention unique ou un suivi continu), et la taille du patrimoine conseillé quand le suivi se facture en pourcentage.
Le deuxième frais : le contrat lui-même
Le contrat d’assurance-vie ou de capitalisation comporte ses propres frais. plusieurs couches distinctes s’additionnent — assureur, banque dépositaire, fonds sous-jacents, et des frais de dossier ponctuels à l’ouverture — chacune de l’ordre de quelques dixièmes de pourcent par an. Les frais d’entrée sont généralement moins de 1 %. Demandez, pour chaque ligne, sa base de calcul, sa fréquence et son bénéficiaire. Le libellé du prélèvement ne suffit pas à identifier les rémunérations éventuellement partagées entre intervenants.
Ce qui fait varier ce frais : l’assureur retenu, le montant investi (les frais de dossier sont souvent plafonnés à un montant fixe au lieu d’augmenter avec la somme), et le type de contrat.
Le troisième frais : la gestion de votre portefeuille
Dans un fonds interne collectif (FIC), les frais de gestion du fonds sont supportés par ses souscripteurs. Un fonds interne dédié (FID) est géré pour un seul contrat. Le fonds d’assurance spécialisé (FAS) sert également un seul contrat, mais ses actifs sont choisis directement par le souscripteur. Pour comparer ces solutions, nous reprenons les frais du contrat, des supports et des prestations de gestion ou de conseil indiqués dans le devis.
Le coût dépend de la gestion retenue, des montants confiés et des conditions négociées. Une gestion collective peut répartir certains frais entre plusieurs souscripteurs. Le devis permet de vérifier si cet avantage se traduit dans le coût réellement supporté.
Le quatrième frais : les fonds détenus dans le contrat
Les fonds ou ETF qui composent l’allocation portent eux-mêmes des frais de gestion, prélevés à la source, avant que les trois couches précédentes n’entrent en jeu. Un même fonds existe souvent en plusieurs classes de parts : une classe retail, accessible à tout investisseur, et une classe institutionnelle ou réservée, généralement mieux tarifée mais fermée aux tickets modestes.
Comparez les classes de parts effectivement accessibles et leurs frais. Les parts destinées aux investisseurs institutionnels peuvent être moins coûteuses, mais leur accès dépend du fonds et des conditions de souscription.
Cinquième couche : le change et les frais bancaires
Quand un contrat ou un compte combine plusieurs devises (une allocation internationale libellée en euros mais investie en partie en dollars, par exemple), chaque conversion a un coût, rarement visible ligne par ligne dans un relevé. Une allocation qui se dit « couverte » contre le risque de change porte ce coût de couverture en continu, pas seulement au moment d’un virement.
Ce qui fait varier cette couche : l’écart entre la devise de référence du contrat et celle de vos dépenses réelles, et le choix de couvrir ou non l’exposition de change.
La part bancaire proprement dite représente 0,40 à 0,45 % par an, coûts d’arbitrage inclus. Elle est due à la banque dépositaire, et elle se lit rarement sur une seule ligne de relevé.
Le total des cinq couches de frais
Découper sert à vérifier : une fois les cinq couches posées, leur somme se contrôle. Notre objectif de gestion est un coût total sous 2 % par an, tous frais compris. C’est un objectif, pas une garantie contractuelle : il dépend du contrat retenu, des supports détenus et de la taille du dossier.
Le total doit préciser les frais inclus et ceux qui restent variables. Comparez les coûts ponctuels et récurrents sur une même durée, sans additionner deux fois un montant déjà compris dans une autre ligne. Les frais de change et d’opérations demandent souvent des hypothèses sur les mouvements futurs.
Les cinq questions à poser sur n’importe quelle proposition
Qui touche chaque ligne de frais, et sur quelle base — un montant fixe, un pourcentage des sommes placées, un pourcentage du versement ? Ces frais sont-ils prélevés une fois ou chaque année ? Le fonds sous-jacent est-il en part retail ou en part institutionnelle ? Le contrat couvre-t-il le risque de change, et à quel coût ? Et enfin : la somme de ces cinq couches, sur la durée de détention prévue, reste-t-elle cohérente avec l’objectif de rendement visé ? Le fonds interne collectif (FIC), une gestion mutualisée montre comment ces couches se répartissent dans un cas réel.
Questions fréquentes
Combien coûte un audit patrimonial complet ?
Son prix est de l’ordre de 1 500 à 3 000 €, facturés par paliers liés aux livrables (un acompte, puis à la remise du document, puis à sa présentation). Il couvre votre situation familiale et professionnelle, votre patrimoine, vos revenus et dépenses, votre fiscalité, votre protection et votre retraite, ainsi que la transmission de vos biens. Le montant exact dépend de la complexité du dossier, en particulier du nombre de juridictions concernées.
Le cabinet facture-t-il un pourcentage ou un forfait ?
Les deux existent, selon la nature de la mission. Une mission ponctuelle (un audit patrimonial) se facture en forfait. Un suivi dans la durée d’un patrimoine investi via une enveloppe luxembourgeoise se facture en pourcentage de l’encours conseillé, dégressif par tranche : plus l’encours est important, plus le taux appliqué diminue. Le taux exact se fixe en entretien.
Pourquoi un fonds interne collectif coûte-t-il moins cher qu’un mandat dédié ?
La mutualisation peut réduire certains coûts et faciliter l’accès à des classes de parts moins chères. Ce n’est pas une règle automatique : comparez les devis complets, les supports et les prestations prévues pour votre montant d’investissement.
Les frais de change sont-ils inclus dans les frais annoncés du fonds ?
Pas nécessairement. Quand une allocation combine plusieurs devises, le coût de la couverture de change s’ajoute aux frais de gestion et de fonds, et il est rarement isolé ligne par ligne dans un relevé. Il vaut mieux demander explicitement si l’allocation proposée est couverte, et à quel coût, plutôt que de le supposer.
Comment comparer deux propositions qui n’affichent pas les mêmes lignes de frais ?
En reconstituant les cinq mêmes couches pour chacune (honoraires du conseil, frais d’enveloppe, gestion financière, fonds sous-jacents, change) plutôt qu’en comparant un chiffre total annoncé, qui n’inclut pas toujours les mêmes éléments d’une proposition à l’autre. Une proposition qui affiche un chiffre bas mais omet une couche est incomplète, pas moins chère.
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Prendre rendez-vousRédigé par Stéphane Molère, Président d’Éthique et Patrimoine — page relue le 2026-09-15 — date de référence des règles : 2026-08-30.