Valley International / contrats luxembourgeois
L'allocation cœur de portefeuille, architecture et historique
La fiche « Le fonds interne collectif (FIC) » explique le mécanisme en général. Celle-ci décrit le nôtre : ce qu'il contient, pourquoi il est construit ainsi, et ce qu'il a produit.
Le cabinet gère lui-même un fonds interne collectif, logé en unités de compte au sein des contrats Vitis Life : une allocation multi-actifs mutualisée entre tous ses souscripteurs plutôt que reconstruite compte par compte. Son objectif de rendement est supérieur ou égal à 5 % par an net, en euros, non garanti, pour une volatilité attendue de 6 à 8 % par an et un profil de risque SRI 4 sur 7 (classe de risque moyenne). L'horizon de détention recommandé est de 5 ans.
Pourquoi la mutualisation change l'économie de l'allocation
Reconstruire cette allocation en direct suppose un encours important, vingt à vingt-cinq lignes et une vraie discipline d'exécution. Regroupés dans un seul véhicule, les capitaux de tous les souscripteurs donnent accès à des classes de parts institutionnelles ou réservées, généralement mieux tarifées que les classes retail accessibles à un investisseur isolé, et les rééquilibrages sont exécutés une fois au niveau du fonds plutôt que répétés compte par compte, avec moins d'opérations et des coûts fixes répartis sur l'ensemble des encours. La fiche « Le fonds interne collectif (FIC), une gestion mutualisée » détaille ce mécanisme, valable pour n'importe quel FIC ; ici, c'est le nôtre.
Cinq moteurs d'allocation
L'allocation cible répartit le capital entre actions 50 % (croissance de long terme), taux et crédit 30 % (portage et stabilité), alternatifs liquides 14 % (performance décorrélée), couverture 5 % (assurance du portefeuille), monétaire 1 % (liquidité de gestion). Chaque poche répond à un environnement de marché différent : le portefeuille n'attend pas un scénario précis pour produire du rendement. Le capital n'est pas le risque : dans une allocation classique, les actions dominent souvent le risque à elles seules, alors qu'ici plusieurs moteurs faiblement corrélés sont combinés pour qu'un seul choc ne dicte pas la trajectoire. La poche de couverture joue le rôle d'assurance du portefeuille, avec un coût assumé en année calme.
Ce que montre l'historique du fonds
Le fonds a produit +11,8 % en 2026 au 18 août (+1,7 % sur le dernier mois, +3,7 % sur trois mois, +7,0 % sur six mois), pour une volatilité annualisée de 7,3 %. Ces chiffres sont exprimés en euros, nets des frais des supports mais AVANT les frais du fonds interne et ceux du contrat, qui restent à déduire ; les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Rapportée à sa volatilité, cette performance donne un ratio de 1,62 (rendement 2026 rapporté à la volatilité annualisée de 7,3 %). Le constat le plus utile n'est pas le chiffre global, mais sa décomposition : la poche actions, 50 % de l'allocation, a porté 94 % du résultat 2026 ; les autres moteurs ont contribué pour 0,75 point — un constat qui ne préjuge pas des contributions futures. Quand la quasi-totalité du résultat vient d'une seule poche, cela ne signifie pas que les autres moteurs ont échoué : le portefeuille traverse une période où un seul régime de marché a payé, et sa construction anticipe ce genre de période.
Frais et conditions d'accès
Le fonds facture 0,70 % par an, sans frais d'entrée ni de sortie, sans commission de surperformance. Ce chiffre couvre la gestion financière et l'administration du véhicule ; il ne couvre ni les honoraires du cabinet pour le conseil qui entoure le placement, ni les frais propres du contrat d'assurance qui l'accueille. La page « Ce que ça coûte » détaille ces couches séparées. L'accès à certaines parts institutionnelles détenues par le portefeuille suppose, sur les fonds concernés, un minimum de souscription de 500 000 € ; la mutualisation en fait bénéficier chaque souscripteur du fonds collectif, quelle que soit la taille de son propre investissement.
Ce que ce fonds n'est pas
Ce n'est pas un mandat sur mesure : le règlement de gestion est le même pour tous les souscripteurs, sans exclusion ni contrainte personnelle. L'objectif affiché reste un objectif, pas une promesse de rendement garanti, et il n'est pas certain de se réaliser. Le cabinet propose par ailleurs une allocation sur mesure pour les patrimoines qui en justifient l'échelle : la fiche « Le fonds interne dédié (FID) » la décrit.
Questions fréquentes
Quel est l'objectif de rendement de cette allocation ?
supérieur ou égal à 5 % par an net, en euros, non garanti. Ce n'est pas un rendement garanti : c'est un objectif fondé sur le modèle d'allocation, qui peut ne pas se réaliser.
Quels sont les frais de ce fonds ?
0,70 % par an, sans frais d'entrée ni de sortie, sans commission de surperformance. Ces frais couvrent la gestion financière et l'administration du fonds ; les honoraires de conseil du cabinet et les frais propres du contrat d'assurance qui l'accueille s'ajoutent séparément.
Quelle a été la performance de ce fonds en 2026 ?
+11,8 % en 2026 au 18 août (+1,7 % sur le dernier mois, +3,7 % sur trois mois, +7,0 % sur six mois), pour une volatilité annualisée de 7,3 %. Ces chiffres sont exprimés en euros, nets des frais des supports mais AVANT les frais du fonds interne et ceux du contrat, qui restent à déduire ; les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
Faut-il un montant minimum pour investir dans cette allocation ?
Le fonds interne collectif lui-même n'impose pas le même minimum qu'un fonds dédié : c'est justement l'intérêt de la mutualisation. Certaines des parts institutionnelles détenues par le portefeuille exigent en revanche, sur les fonds concernés, un minimum de souscription propre — l'accès à ces conditions tarifaires avantageuses est mutualisé entre tous les souscripteurs du fonds collectif, quelle que soit la taille de leur investissement individuel.
Cette allocation convient-elle à tous les profils ?
Non. Elle s'adresse à des investisseurs acceptant un niveau de risque moyen et un horizon de détention d'au moins cinq ans, capables de supporter des pertes pouvant être importantes en cas de dégradation des marchés. Ce n'est ni un placement de trésorerie ni une alternative à un fonds en euros ; sa pertinence pour votre situation se discute en entretien, pas sur cette seule page.
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Prendre rendez-vousRédigé par Stéphane Molère, Président d'Éthique et Patrimoine — page relue le 2026-08-30 — les règles citées sont celles en vigueur à cette date.